今年以來(lái)，以黑色系為代表的商品期貨一度快速反彈，一時(shí)間，關(guān)于期貨市場(chǎng)“游資炒作”的聲音甚囂塵上。對此，多位鋼材現貨企業(yè)人士認為，黑色品種的上漲有其市場(chǎng)基礎。同時(shí)，如果相關(guān)期貨品種流動(dòng)性被持續限制，則不利于企業(yè)套期保值。

　　華北地區一家具有鋼企背景的鋼貿公司負責人對記者說(shuō)，黑色系期貨品種的這波上漲，主要還是由于市場(chǎng)很看好基本面，將其片面地理解成“游資炒作”是不客觀(guān)的。

　　他進(jìn)一步解釋?zhuān)c去年相比，今年鋼材需求有所改善。同時(shí)，政府的政策導向也在轉變，在“去產(chǎn)能”的同時(shí)適當地刺激了總需求。

　　“資金關(guān)注的是風(fēng)險和收益比，今年以來(lái)鋼材現貨價(jià)格從1700—1800元/噸上漲到2700—2800元/噸，行情如此連續的品種，資金怎么會(huì )不選擇它？”這位負責人說(shuō)。

　　他告訴記者，今年大部分鋼鐵企業(yè)的套保都介入得比較早，在利潤300—500元/噸時(shí)就在盤(pán)面上賣(mài)出了。這是由于鋼廠(chǎng)習慣性地認為，在“去產(chǎn)能”過(guò)程中，鋼廠(chǎng)不應該有這么高的利潤，可市場(chǎng)需求的增幅有些出乎意料。

　　華東地區一家鋼企的期貨業(yè)務(wù)負責人對記者說(shuō)，去年年底，政府降低了小排量汽車(chē)的購置稅，對汽車(chē)消費產(chǎn)生了比較明顯的促進(jìn)。另外房地產(chǎn)政策調整和降息對房地產(chǎn)銷(xiāo)售產(chǎn)生了較大推動(dòng)，加快了開(kāi)發(fā)商的資金回籠，今年以來(lái)房地產(chǎn)新開(kāi)工面積出現了大幅增長(cháng)。

　　他表示，去年十月份鋼廠(chǎng)都處于持續虧損、低庫存狀態(tài)，而其后房地產(chǎn)、基建用鋼需求疊加汽車(chē)對熱卷的需求等，使鋼廠(chǎng)措手不及，鋼材價(jià)格因此快速反彈。

　　國豐鋼鐵有限公司期貨業(yè)務(wù)處負責人周耀臣告訴期貨日報記者，去年鋼廠(chǎng)生產(chǎn)冷軋的虧損非常大，導致產(chǎn)量下降，市場(chǎng)上的冷軋缺貨，并很快傳導到熱卷，同時(shí)帶動(dòng)了螺紋鋼和鐵礦石價(jià)格。

　　近日，在期交所實(shí)施抑制過(guò)度投機措施的背景下，黑色系期貨品種成交量較前期大幅回落。上述華東地區鋼企期貨業(yè)務(wù)負責人表示，在商品期貨市場(chǎng)前期的火熱場(chǎng)面下，商品期交所提高保證金和手續費是合理的。不過(guò)，監管層也不必過(guò)于限制市場(chǎng)的流動(dòng)性，畢竟充沛的流動(dòng)性對于鋼企套保是非常必要的。

　　“如果長(cháng)時(shí)間維持高手續費，增加交易成本，會(huì )使很多散戶(hù)和機構退避三舍，這會(huì )影響期貨的活躍度?！边@位負責人說(shuō)，面對市場(chǎng)的過(guò)度投機應該追本溯源。